Performance analysis of Indonesian state-owned enterprises in the construction sector using Economic Value Added
List of Authors
  • Gayuh Ardhi Rumpoko1 , Imo Gandakusuma

Keyword
  • EVA, Construction, State-Owned Enterprises, Financial, Performance

Abstract
  • This research measures the financial performance of Indonesian state-owned enterprises in the construction sector listed on the Indonesia Stock Exchange from 2017 to 2019 using Economic Value Added (EVA) analysis. This study aims to measure the company's operations from the point of view of financial performance using the EVA approach. Currently, the assessment of state-owned enterprises' performance according to the regulations of the Indonesian State Minister for State-Owned Enterprises only uses financial ratio analysis. The data used are financial reports released and obtained from the Indonesian Stock Exchange website and related company pages. This research was conducted by comparing state-owned enterprises and private companies recorded in the Indonesia Stock Exchange using EVA analysis. Based on the study, there was a fluctuation in the EVA value of the company, wherein 2018 and 2019, based on the calculations that have been done, it can be concluded that the EVA value of State-Owned Enterprises has fluctuated from year to year, but when compared to other private sector companies, State-Owned Enterprises can be said to be relatively inferior in the construction sector wherein 2018, and 2019; the four state-owned enterprises managed to be in the last positions in EVA. The government can use this result as the supervisor of state-owned enterprises as an evaluation material and investors as a reference in choosing companies for investment.

Reference
  • 1. Republik Indonesia. (2003). Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 19 Tahun 2003 Tentang Badan Usaha Milik Negara. Jakarta: Sekretariat Negara

    2. Adiningsih, Sri Isworo & Sumarni. (2005). Hubungan Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Pada Perusahaan Publik Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Telaah Bisnis (Vol 6. No.1).

    3. Aisyiah, N. (2013). Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Metode Rasio Keuangan dan Metode EVA (Economic Value Added) (Studi Pada PT. Kalbe Farma TBK Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, Volume 2.

    4. Badan Pusat Statistik. (2019). Konstruksi Dalam Angka. Jakarta: BPS RI

    5. Bodie, Z., Kane, A., & Markus, Alan J. (2009). Investments 9th edition. New York: McGraw-Hill

    6. CFA Institute. (2017). Equity. USA: Wiley

    7. Chasanah, A. U. (2015). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan Dan Konsep Economic Value Added (EVA) (Studi Pada PT Gudang Garam, Tbk Dan PT HM Sampoerna, Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 20(1).

    8. Endri (2008). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio-rasio Keuangan Dan Economic Value Added (Studi Kasus: PT. Bank Syariah mandiri). Islamic Finance & Business Review, Volume 3.

    9. Gandhi, N. L. G. S (2015). Analisis Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas dan Metode Economic Value Added (EVA) dalam Mengukur Kinerja Keuangan Hotel Sunari Villas & Spa Resort Periode 2009-2013. Jurnal Manajemen, Volume 3.

    10. Gupta, V. K., & Sikarwar, E. (2016). Value creation of EVA and traditional accounting measures: Indian evidence. International Journal of Productivity and Performance Management.

    11. Hariadi, I. (2013). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Berdasarkan Analisis Rasio Keuangan Dan Economic Value Added (EVA) (Studi Pada PT. Trikomsel OKE, Tbk dan PT. Matahari Department Store, Tbk yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, Volume 5.

    12. Ikatan Akuntansi Indonesia. (2014). "Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan No.1 Tentang Penyajian Laporan Keuangan". Salemba Empat: Jakarta.

    13. Iqbal, M. (2015). Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Analisis Rasio Keuangan Dan Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Pada, PT. Jasa Marga (Persero) Tbk. Dan Anak Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 25(1).

    14. James C, Van horne & Jhon M. wachowicz, JR. (2009). Fundamental of Financial Management (Edisi Ketiga belas). United Kingdom: Pearson Education

    15. Juanda, B., & Junaidi, J. (2012). Ekonometrika deret waktu: teori dan aplikasi. Bogor: IPB Press

    16. Kaunang, C. A. S. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Rasio Profitabilitas dan Economic Value Added Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam LQ45. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, Volume 1.

    17. Kariyoto (2017). Analisa Laporan Keuangan. Malang: UB Press.

    18. Kuncoro, M. (2013). Metode Riset untuk Bisnis & Ekonomi : Bagaimana Meneliti dan Menulis Tesis. Jakarta: Erlangga.

    19. Libby, R., Libby, P. A., & Hodge, F. (2020). Financial accounting. New York: McGraw-Hill/Irwin.

    20. Mamun, A. A., & Mansor, S. A. (2012). EVA as superior performance measurement tool.

    21. Mirza. (1997). EVA Sebagai Alat Penilaian. Jakarta:Usahawan

    22. Pahlevi, R. (2013). Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Analisis Rasio Keuangan dan Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Pada Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, Volume 2.

    23. Phillips, F., Libby, R., & Libby, P. A. (2016). Financial accounting. New York: McGraw-Hill/Irwin.

    24. Rudianto, E. (2013). Akuntansi Manajemen Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.

    25. Sahara, B. H. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Menggunakan Rasio Keuangan dan Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Pada PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk Periode 2011-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, Volume 19.

    26. Siregar, Syofian. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif dilengkapi dengan perbandingan perhitungan manual & SPSS. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.

    27. Sucipta, I. K. A. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan dan Metode EVA (Economic Value Added) Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Manajemen Indonesia, Volume 3.

    28. Bursa Efek Indonesia. Laporan Keuangan dan Tahunan. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/