Hubungan Antara Ketua Pegawai Eksekutif (KPE) dan Lembaga Pengarah terhadap Prestasi Firma Syarikat Tersenarai di Malaysia
List of Authors
Char-Lee Lok
Keyword
Pengarah Pasca-KPE; Kesibukan Lembaga Pengarah; Prestasi Firma; Pandangan Berasaskan Sumber; Teori Agensi; Tadbir Urus Korporat
Abstract
Hubungan antara Ketua Pegawai Eksekutif (KPE) dan lembaga pengarah telah dikaji secara meluas terutamanya dalam konteks kos agensi dan keberkesanan pemantauan. Kajian ini memperluaskan literatur sedia ada dengan memberikan bukti tambahan mengenai kesan hubungan KPE-lembaga pengarah terhadap prestasi firma. Dengan menggunakan pemerhatian 4,962 firma-tahun yang dikumpul secara manual daripada Bursa Malaysia merangkumi tahun 2009 hingga 2015, kajian ini mengkaji kesan perkadaran pengarah yang dilantik selepas pelantikan KPE terhadap prestasi firma. Selaras dengan pandangan berasaskan sumber, dapatan kajian menunjukkan bahawa pengarah pasca-KPE meningkatkan prestasi firma yang diukur dengan ROA, ROE, dan TOBINQ. Ini memberi bukti bahawa lembaga pengarah yang mesra KPE ialah sumber firma yang menyumbang kepada prestasi firma melalui peranan penasihatannya. Walau bagaimanapun, kajian ini mendapati bahawa lembaga pengarah yang sibuk memberi kesan negatif kepada prestasi firma. Tambahan pula, kesan positif pengarah pasca-KPE terhadap prestasi firma berkurangan akibat pemantauan yang lemah. Keputusan ini sejajar dengan interaksi antara pandangan berasaskan sumber dan teori agensi. Dapatan kajian menunjukkan bahawa pembuat dasar harus mengimbangi pemantauan yang berlebihan, yang mungkin menghalang usaha KPE mencapai matlamat kewangan jangka panjang, dengan pemantauan yang tidak berkesan disebabkan oleh lembaga yang terlalu terbeban.